Lintaskriminal.co.id –, JAKARTA — Persaingan memperebutkan Warner Bros. semakin sengit setelah Paramount Skydance Corp. mengajukan tawaran pengambilalihan paksa (hostile takeover) senilai US$108,4 miliar (setara dengan Rp1.800 triliun) atau US$30 per saham, menghadapi kesepakatan yang sebelumnya telah disetujui perusahaan dengan Netflix.
Melansir BloombergPada Selasa (9/12/2025), total nilai penawaran tersebut secara keseluruhan sudah mencakup utang. Angka ini lebih besar dibanding penawaran Netflix sebesar US$27,75 per saham yang dibayarkan melalui kombinasi tunai dan saham.
Berbeda dengan Netflix yang hanya fokus pada studio Hollywood, HBO, dan layanan streaming, Paramount mengajukan tawaran untuk mengambil alih seluruh Warner Bros.
Dalam dokumen yang diserahkan kepada regulator, Paramount menyebutkan bahwa pendanaan akuisisi berasal dari dana sebesar US$11,8 miliar milik keluarga Ellison, US$24 miliar dari tiga dana kekayaan negara Timur Tengah, serta tambahan dari RedBird Capital Partners dan Affinity Partners. David Ellison adalah putra dari pendiri Oracle Corp., Larry Ellison, yang merupakan salah satu orang terkaya di dunia.
Perusahaan teknologi Tiongkok Tencent Holdings Ltd., yang sebelumnya dijadwalkan berpartisipasi dalam pendanaan, dilaporkan mengundurkan diri dari konsorsium tersebut.
“Kami yakin para pemegang saham Warner Bros. berhak menimbang penawaran tunai lengkap kami yang lebih baik untuk seluruh perusahaan,” kata CEO Paramount David Ellison dalam pernyataan resmi.
Pertarungan antara Paramount dan Netflix diprediksi akan mengubah sektor hiburan dunia, siapa pun yang menang. Dengan memiliki perpustakaan film dan serial Warner Bros., Netflix akan mendapatkan kekuatan yang jauh lebih besar dalam mengontrol pasokan konten streaming.
Sebaliknya, Paramount ingin menggabungkan dua studio legendaris Hollywood guna bersaing melawan dominasi Netflix, Walt Disney Co., dan Amazon.com Inc.
Kedua tawaran tersebut menimbulkan kekhawatiran terkait persaingan monopoli, terlihat dari besarnya jumlah biaya pembatalan (breakup fee) yang disepakati oleh masing-masing pihak. Baik Paramount maupun Netflix dilaporkan telah melakukan upaya politik kepada Gedung Putih guna meningkatkan kemungkinan mendapatkan persetujuan dari regulator.
Paramount, yang merupakan induk perusahaan CBS, MTV, dan sejumlah aset media lainnya, sebenarnya sudah memulai langkah pengambilalihan ini beberapa bulan lalu dengan mengajukan rangkaian tawaran terhadap Warner Bros.
Perusahaan akhirnya membuka peluang untuk dijual pada bulan Oktober dan menerima berbagai penawaran, termasuk dari Netflix dan Comcast Corp. Comcast mengatakan pada hari Senin bahwa kemungkinannya untuk menang dalam persaingan tergolong kecil.
Saham Warner Bros. meningkat sebesar 4,1% menjadi US$27,15 dalam perdagangan Senin pukul 12.35 waktu New York. Saham Paramount melonjak 9,9%, sedangkan saham Netflix turun 4,3%.
Paramount menganggap tawaran sebesar US$30 per saham yang dimilikinya lebih menarik dibandingkan Netflix. Namun, situasi menjadi lebih rumit karena rencana Warner Bros. untuk memisahkan unit jaringan televisi kabel seperti CNN, TNT, dan Discovery Channel sebelum kesepakatan dengan Netflix selesai, sesuai dengan perjanjian yang ditandatangani pada 5 Desember.
Berdasarkan sumber yang dekat dengan proses penawaran Paramount, nilai spin-off tersebut setara dengan US$2 per saham Warner. Namun, analis dari Bloomberg Intelligence, Geetha Ranganathan, memperkirakan nilai jaringan kabel tersebut sekitar US$4 per saham, yang berarti penawaran Netflix secara efektif lebih tinggi.
Paramount juga menyatakan bahwa tawarannya menawarkan tambahan senilai 18 miliar dolar AS dalam bentuk uang tunai bagi pemegang saham Warner dibandingkan proposal Netflix.
Andy Gordon, COO Paramount, menyampaikan dalam pertemuan dengan investor bahwa masa penawaran tender akan berlangsung selama 20 hari kerja dan bisa diperpanjang. Warner Bros. memiliki kesempatan selama 10 hari untuk memberikan tanggapan.
“Kami datang untuk menyelesaikan apa yang telah kami mulai,” ujar Ellison.
Kedua belah pihak diperkirakan akan menghadapi proses evaluasi yang panjang dari regulator global. Namun, Paramount yakin peluang persetujuannya lebih besar karena pangsa pasar Netflix dalam layanan streaming jauh lebih besar dibandingkan dengan Paramount+.
CEO Netflix, Ted Sarandos, dikabarkan telah menghubungi Presiden AS Donald Trump, termasuk bertemu di Gedung Putih bulan lalu dan sebelumnya di klub Mar-a-Lago, Florida.
Ia menekankan bahwa Netflix bersaing tidak hanya dengan studio Hollywood, tetapi juga dengan platform digital seperti YouTube dan TikTok yang dimiliki oleh ByteDance.
Di sisi lain, Ellison menyatakan bahwa keluarganya memiliki hubungan yang baik dengan Trump. Bahkan, menantu Trump, Jared Kushner, dilaporkan terlibat dalam penawaran Paramount melalui perusahaan Affinity Partners.
Trump, ketika merespons kesepakatan Netflix dan Warner pada hari Minggu, menyatakan bahwa transaksi tersebut akan melewati proses karena besarnya pangsa pasar yang bisa menjadi masalah. Keesokan harinya, Trump juga mengkritik acara 60 Minutes di CBS—subsidiary Paramount—dan menyatakan bahwa Paramount tidak lebih baik dari pemilik sebelumnya.
Jika Warner Bros. membatalkan perjanjian dengan Netflix, perusahaan akan dikenakan biaya pembatalan sebesar US$2,8 miliar, yang biasanya ditanggung oleh pihak yang akan mengakuisisi perusahaan tersebut.
Di sisi lain, Netflix berkomitmen untuk membayar dana sebesar 5,8 miliar dolar AS kepada Warner Bros. apabila kesepakatan tidak tercapai karena alasan dari pihak tersebut.Netflixatau tidak mendapatkan persetujuan dari regulator.
Berdasarkan informasi dari sumber internal, Warner Bros. hanya akan mempertimbangkan kembali penjualan kepada Netflix jika mendapatkan tawaran sekitar US$33 per saham.
Paramount juga mengatakan tidak menduga akan ada peninjauan dari Komite Investasi Asing di Amerika Serikat (CFIUS) terkait sumber dana internasional.
Analis eMarketer Ross Benes menyampaikan, proses pengambilalihan Warner Bros. Discovery masih jauh dari selesai.
“Netflix saat ini unggul, tetapi masih akan ada banyak perubahan sebelum akhirnya selesai. Paramount akan berusaha mendapatkan dukungan dari pemegang saham, regulator, dan politisi untuk menghambat Netflix,” katanya.
Data pasar prediksi Polymarket menunjukkan bahwa peluang Netflix menyelesaikan akuisisi hingga akhir 2026 hanya sebesar 16%, turun dari sekitar 23% sebelum Paramount mengajukan tawaran yang bersifat kompetitif.
